주식 시장이 이유 없이 요동치는 날, 바로 ‘네 마녀의 날‘입니다. 주가지수 선물·옵션과 개별주식 선물·옵션 등 4가지 파생상품의 만기가 겹치는 이날은 수조 원대의 자금이 이동하며 주가를 들었다 놨다 합니다. 2026년 예정된 네 번의 D-Day 날짜를 미리 체크하고, 외국인의 수급 뒤에 숨겨진 의도를 파악해야 내 계좌를 지킬 수 있습니다. 변동성을 피해 살아남는 법부터 저가 매수의 기회로 삼는 고수들의 비법까지 총정리해 드립니다.
1. 1년에 딱 4번, 마녀가 심술을 부리는 ‘쿼드러플 위칭 데이’란?
주식 시장에는 꼬리가 몸통을 흔든다(Wag the Dog)라는 격언이 있습니다. 이는 현물(주식) 시장보다 파생상품(선물/옵션) 시장의 영향력이 더 커져서 주가를 좌지우지하는 현상을 말합니다. 이 현상이 가장 극대화되는 날이 바로 **’네 마녀의 날(Quadruple Witching Day)’**입니다.
과거에는 세 가지 상품(주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 옵션)만 만기여서 ‘세 마녀의 날’이라 불렸으나, 개별주식 선물이 추가되면서 이제는 ‘네 마녀’가 되었습니다. 이날은 미래에 주식을 사고팔기로 한 약속(계약)들이 모두 종료되는 날입니다. 기관과 외국인 투자자들은 가지고 있던 포지션을 정리(청산)하거나, 다음 만기로 연장(롤오버)해야 합니다. 이 과정에서 서로의 이익을 극대화하기 위해 장 막판에 엄청난 물량 공세를 퍼붓게 되고, 그 결과 주가가 예측 불가능하게 춤을 추는 것입니다.
💡 이용안내: 네 마녀의 날 발생 주기
- 시기: 매년 3월, 6월, 9월, 12월
- 날짜: 해당 월의 두 번째 목요일
- 공포의 시간: 장 마감 동시호가 시간인 오후 3시 20분 ~ 3시 30분 (단 10분 사이에 종가가 급변할 수 있음)
2. 캘린더에 저장 필수! 2026년 네 마녀의 날 확정 일정
2026년 투자를 성공적으로 이끌고 싶다면, 아래 4개의 날짜 앞뒤로는 무리한 추격 매수나 레버리지 사용을 자제하는 등 리스크 관리가 필요합니다.
📅 2026년 파생상품 동시 만기일(쿼드러플 위칭 데이)
| 구분 | 날짜 | 시장 주요 체크 포인트 |
| 1분기 | 2026년 3월 12일 (목) | 1분기 실적 시즌 전초전, 연초 랠리의 방향성 재설정 구간 |
| 2분기 | 2026년 6월 11일 (목) | 상반기 결산 및 6월 중간 배당을 노린 프로그램 매수 유입 여부 |
| 3분기 | 2026년 9월 10일 (목) | 추석 연휴 전후 수급 공백기와 맞물려 변동성 극대화 가능성 |
| 4분기 | 2026년 12월 10일 (목) | 연말 배당락 전 포지션 구축, 대주주 양도세 회피 물량 출회 |
3. 왜 변동성이 폭발할까? 수급 속에 숨겨진 비밀
이날 주가가 흔들리는 핵심 원인은 프로그램 매매와 차익 거래 때문입니다.
- 스프레드(Spread) 싸움: 만기를 앞두고 이번 달 선물(최근월물)과 다음 달 선물(차근월물)의 가격 차이를 이용해 갈아타는 ‘롤오버’ 물량이 쏟아집니다. 외국인이 롤오버를 많이 한다면 한국 증시를 긍정적으로 보고 계속 투자하겠다는 뜻(매수 유지)이고, 그냥 청산해버린다면 자금을 빼겠다는 뜻(매도)입니다.
- 프로그램 매매 폭탄: 선물 가격과 현물 가격의 차이(베이시스)가 벌어지면, 기계적으로 싼 것을 사고 비싼 것을 파는 프로그램 매매가 발동합니다. 만기일에는 이 물량이 한꺼번에 해소되어야 하므로 장중 내내 잠잠하다가도 마감 직전에 수천억 원의 매수/매도 주문이 터져 나오게 됩니다.
따라서 투자자는 이날 기업의 호재나 악재와 상관없이, 오로지 수급 논리만으로 주가가 -3% 빠졌다가 +2% 오르는 롤러코스터를 경험하게 됩니다.
4. 위기를 기회로: 현명한 투자자의 실전 대응 전략
네 마녀의 날은 초보자에게는 공포지만, 고수에게는 ‘바겐세일’ 기간입니다. 수급 꼬임으로 인해 멀쩡한 우량주가 급락할 때를 노리는 것입니다.
- 예측보다는 대응: “오늘 오를 거야”라고 홀짝 도박을 하지 마세요. 장 마감까지 외국인의 포지션을 관망하다가, 방향성이 잡힌 다음 날(금요일) 오전에 진입하는 것이 가장 안전합니다.
- 우량주 줍줍 찬스: 삼성전자, SK하이닉스 같은 시총 상위주가 기업 내용과 무관하게 프로그램 매도 폭탄을 맞아 급락했다면? 이는 일시적인 가격 왜곡입니다. 다음 날 수급이 정상화되면서 제자리를 찾아갈 확률이 매우 높으므로 분할 매수 기회로 삼을 수 있습니다.
- 배당주 투자: 12월 만기일의 경우, 연말 배당을 노리는 금융 투자의 매수세가 들어오는 경우가 많습니다. 이를 미리 파악하고 선취매 하는 전략도 유효합니다.
🍯 꿀팁: 마감 10분 전, 절대 시장가 주문 금지!
네 마녀의 날 오후 3시 20분부터 3시 30분(동시호가) 사이에는 절대 ‘시장가’로 주문을 내지 마세요. 기관들의 프로그램 물량이 체결되면서 내가 원하지 않는 터무니없이 비싼 가격에 사지거나, 헐값에 팔릴 수 있습니다. 반드시 원하는 가격을 지정하는 **’지정가 주문’**을 사용해야 내 자산을 지킬 수 있습니다.
5. 2026년, 파도에 휩쓸리지 말고 파도를 타라
주식 시장에서 ‘불확실성’은 가장 큰 악재입니다. 네 마녀의 날은 3개월마다 찾아오는 가장 확실한 불확실성의 날입니다. 2026년 네 번의 목요일, 이 날짜들을 미리 체크해 두는 것만으로도 여러분은 남들보다 한 발 앞선 투자자가 될 수 있습니다.
마녀의 심술에 당황하지 마세요. 그 변동성 뒤에는 언제나 새로운 수익의 기회가 숨어 있습니다. 차분하게 수급을 읽고 기다리는 자만이 2026년 시장의 승자가 될 것입니다.