주식 시장이 아무런 악재 없이 갑자기 폭락하거나 폭등하는 날이 있습니다. 바로 파생상품 만기일이 겹치는 ‘세마녀의 날(Triple Witching Day)’입니다. 2026년에도 어김없이 찾아올 이 네 번의 변동성 장세는 준비된 투자자에게는 저가 매수의 기회가, 모르는 이에게는 공포의 시간이 될 것입니다. 2026년 분기별 정확한 날짜와 장 마감 직전 10분의 마법을 피하는 실전 대응 전략, 그리고 외국인 수급을 읽는 법까지 완벽하게 정리해 드립니다.
1. 마녀가 춤을 추는 날: 도대체 왜 시장이 요동칠까?
주식을 하다 보면 **”오늘은 세마녀의 날이라 변동성이 큽니다”**라는 뉴스를 종종 접하게 됩니다. 여기서 말하는 ‘세 마녀(Triple Witching)’란 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 옵션이라는 세 가지 파생상품의 만기일이 겹치는 날을 의미합니다. (최근에는 개별주식 선물까지 포함해 ‘네 마녀의 날’ 즉, 쿼드러플 위칭 데이라고 부르기도 하지만, 통상적으로 ‘세마녀의 날’로 통용됩니다.)
이날이 무서운 이유는 간단합니다. 파생상품은 미래의 특정 시점에 물건(주식)을 사고팔기로 약속하는 계약입니다. 만기일이 되면 이 약속을 이행(청산)하거나, 다음 만기로 연장(롤오버)해야 합니다. 이 과정에서 기관과 외국인 투자자들이 보유하고 있던 막대한 물량을 한꺼번에 시장에 쏟아내거나 사들이기 때문에, 주가의 향방을 예측하기 힘들 정도로 장이 출렁이는 것입니다. 마치 마녀가 빗자루를 타고 심술을 부리는 것처럼 정신없다 하여 붙여진 별명입니다.
💡 이용안내: 파생상품 기초 용어 정리
- 선물(Futures): 미리 정한 가격으로 미래에 주식을 사고팔기로 한 약속.
- 옵션(Options): 살 수 있는 권리(콜옵션)나 팔 수 있는 권리(풋옵션)를 사고파는 것.
- 만기일: 이 약속들이 효력을 다하는 날. 이날까지 결판을 내야 하므로 거래량이 폭발합니다.
2. 2026년 다이어리 체크! 시장이 흔들리는 4번의 타이밍
한국 주식시장(KOSPI, KOSDAQ)에서 선물옵션 동시 만기일은 매 분기(3, 6, 9, 12월)의 두 번째 목요일입니다. 2026년 투자를 계획하고 계신다면 아래 날짜만큼은 반드시 캘린더에 표시해 두고, 레버리지 사용을 자제하거나 현금 비중을 조절하는 등 리스크 관리에 들어가야 합니다.
📅 2026년 세마녀의 날(네마녀의 날) 상세 일정
| 구분 | 날짜 | 특징 및 체크 포인트 |
| 1분기 | 2026년 3월 12일 (목) | 연초 랠리 후 기업 실적 시즌 직전, 방향성 탐색 구간 |
| 2분기 | 2026년 6월 11일 (목) | 상반기 결산 및 중간 배당 기대감이 반영되는 시기 |
| 3분기 | 2026년 9월 10일 (목) | 추석 연휴 전후의 자금 수요와 맞물려 변동성 확대 가능 |
| 4분기 | 2026년 12월 10일 (목) | 연말 배당락 전 프로그램 매수 유입 여부, 대주주 양도세 이슈 |
이 날짜들에는 장중 내내 지루한 흐름을 보이다가도, **오후 3시 20분부터 3시 30분 사이(동시호가 시간)**에 마법처럼 주가가 급변하는 경우가 많습니다. 이를 ‘마녀의 심술’이라고 부르며, 프로그램 매매 물량이 한 번에 체결되면서 종가가 왜곡되기도 합니다.
3. 공포를 기회로 바꾸는 실전 대응 가이드
세마녀의 날은 무조건 주가가 떨어지는 날이 아닙니다. 변동성이 커진다는 것은 위아래 어디로든 튈 수 있다는 뜻입니다. 개인 투자자는 거대 자본인 외국인과 기관의 포지션을 읽고 대응하는 것이 유일한 생존법입니다.
① 외국인의 ‘롤오버’ 물량을 확인하라
외국인이 기존에 보유하던 선물 계약을 청산하지 않고, 다음 월물로 갈아타는 것을 ‘롤오버(Rollover)’라고 합니다.
- 롤오버가 많다면? 외국인이 한국 증시의 상승 여력을 여전히 긍정적으로 보고 있다는 신호입니다. (매수 유지)
- 롤오버 없이 청산한다면? 자금을 빼서 나가는 것이므로 하락의 신호일 수 있습니다.
② ‘베이시스(Basis)’와 프로그램 매매의 상관관계
선물 가격과 현물(주식) 가격의 차이를 ‘베이시스’라고 합니다.
- 콘탱고(선물 > 현물): 선물이 비싸면 고평가된 선물을 팔고 저평가된 현물(주식)을 사는 프로그램 매수세가 유입됩니다. → 지수 상승 요인
- 백워데이션(선물 < 현물): 선물이 싸면 선물을 사고 현물을 파는 프로그램 매도 물량이 쏟아집니다. → 지수 하락 요인
③ 무리한 예측보다는 ‘관망 후 대응’
만기일 당일에는 기술적 분석이 통하지 않는 경우가 많습니다. “오늘 많이 떨어졌으니 줍자”라고 덤볐다가 장 막판 동시호가에 추가 폭락을 맞을 수도 있습니다. 보수적인 투자자라면 만기일 당일보다는, 만기일이 지나고 방향성이 정해진 **다음 날(금요일)**부터 진입하는 것이 훨씬 안전합니다.
🍯 꿀팁: 세마녀의 날 투자 행동 수칙
- 오후 2시 30분 이후 주의: 장 마감이 가까워질수록 프로그램 물량 폭탄이 떨어질 확률이 높으니 단타 매매는 자제하세요.
- 우량주 저가 매수 기회: 기업의 가치는 그대로인데 수급 꼬임으로 인해 삼성전자, SK하이닉스 등 대형주가 급락했다면, 다음 날 반등을 노리고 분할 매수할 좋은 기회입니다.
- 미국 시장 확인: 한국 만기일 다음 날인 금요일 밤은 미국의 만기일인 경우가 많습니다. 글로벌 변동성이 이어질 수 있음을 기억하세요.
4. 파도는 피하는 것이 아니라 타는 것입니다
2026년에도 네 번의 마녀는 반드시 찾아옵니다. 많은 초보 투자자들이 이날의 변동성에 겁을 먹고 투매에 동참하거나, 반대로 섣부른 물타기를 하다가 손실을 키웁니다. 하지만 기억하세요. 세마녀의 날은 시장의 끝이 아니라, 하나의 사이클이 끝나고 새로운 사이클이 시작되는 ‘리셋 버튼’과 같습니다.
미리 날짜를 체크하고 현금을 확보해 둔다면, 마녀가 부리는 심술은 오히려 바겐세일 기간이 될 수 있습니다. 2026년, 요동치는 파도 속에서도 중심을 잡고 수익을 내는 현명한 투자자가 되시길 바랍니다.